快捷搜索:

万邦达:公司业绩订单触底回升趋势不断强化维

2018-11-14 12:22 来源:未知

  公司预计14Q1~3业绩同比增长1.39%~11.05%,扭转上半年增速下滑态势。

  据披露,公司预计14年前三季度累计实现归属于上市公司股东净利润1.05~1.15亿元,对应EPS0.43~0.47元/股,较13年同期增长1.39%~11.05%,增速较14年上半年负的8.86%有所提升并实现正增长。

  昊天9月份并表为公司业绩回升提供支撑。公司预计14Q3单季实现净利润0.46~0.56亿元,对应EPS0.19~0.23元/股(14H仅0.24元/股),同比增长18.35%~44.14%,主要系北京昊天节能装备有限责任公司9月份并表增厚所致。根据业绩承诺,昊天节能14年将实现净利润4600万,其中有望贡献并表利润约2000万。

  煤化工订单持续回暖,公司主业重回增长快车道将拉动4季度业绩进一步回暖。受经济下行拖累及反腐影响,公司14H订单增长缓慢,业绩更同比下滑接近10%引发市场对煤化工及公司发展的普遍担忧。我们不只一次强调新型煤化工发展重在完成国家示范性项目,预计给工业水处理行业带来100-200亿订单。另,公司8月14日中标宁煤间接液化项目,9月初预中标晋煤示范项目循环水EPC工程一标段,9月18日正式签署陕西神木天元中温煤焦油轻质化废水处理BOT项目,均表明行业订单有所回暖,公司主业有望重回较高速增长。我们认为,随下半年煤化工订单逐步推进,公司工程收入预计环比增加将带动全年业绩增速持续回升。

  投资评级与估值:维持公司14-16年EPS0.81、1.28、1.63元,业绩有望3年翻番。随清洁水计划4季度有望出台及新型煤化工崛起,公司订单有望回暖,宁煤间接液化项目中标及陕西天元BOT项目正式签订逐步验证了我们的判断。公司前期收购北京昊天进军节能领域,未来向环保平台转型估值有望提升。我们继续看好工业水处理市场空间、行业下半年订单回暖,及公司持续的外延式扩张,公司15年PE仅25倍,维持“买入”。

  以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。

TAG标签:
版权声明:转载须经版权人书面授权并注明来源